Publisert på nettstedet Meduza,11. Juni 2026. Kilde: Meduza
Elvira Nabiullina, sentralbanksjef i Russland, har ikke vist seg offentlig på over ei uke. Hun uteble fra St. Petersburg International Economic Forum (SPIEF) 4. juni, en konferanse arrangert av National Association of Securities Market Participants (NAUFOR) 9. juni og et møte med Vladimir Putin 10. juni. På møtet diskuterte presidenten inflasjon og styringsrenten – sentrale områder for sentralbanken.
Sentralbanken og Kreml har opplyst at Nabiullina er syk. Sentralbankens pressetjeneste forklarte at hun gikk glipp av både SPIEF og NAUFOR-konferansen fordi hun var sykemeldt. Etter møtet med Putin antyda Kremls talsperson Dmitrij Peskov at Nabiullina fortsatt ikke var frisk:
– Folk blir syke iblant – det er ingenting uvanlig med det. Det burde ikke være grunnlag for noen konspirasjonsteorier.
Det ble ikke gitt noen detaljer om hva slags sykdom det dreier seg om eller når hun eventuelt vil være tilbake på jobb. Hennes neste planlagte offentlige opptreden er ikke før i begynnelsen av juli. Meduza sendte en forespørsel til sentralbanken, men hadde ikke mottatt svar innen publiseringstidspunktet for denne artikkelen.
Nabiullinas fravær vekker oppmerksomhet blant medier og eksperter. Da navnet hennes forsvant fra lista over talere på SPIEF, oppstod det spekulasjoner om at hun ikke ønska å delta i diskusjoner om sentralbankens politikk, eller at hun heller valgte å delta i begravelsen til sin rådgiver Aleksej Mozjin, som døde 3. juni. Hun deltok imidlertid heller ikke på avskjedsseremonien. Etter møtet med Putin påpekte det uavhengige russiske undersøkende mediet Agentstvo at verken Nabiullina eller representanter for sentralbanken var til stede.
Nabiullinas «forsvinning» har fått ekstra oppmerksomhet på grunn av spekulasjoner om at hun kan være på vei ut av stillingen. Hun er inne i sin tredje periode som sentralbanksjef, og russisk lov tillater ikke en fjerde periode. Hennes nåværende mandat utløper i juni 2027.
The Bell har rapportert om at tre personer vurderes som mulige etterfølgere: Maksim Oresjkin, nestleder i presidentadministrasjonen; Pjotr Fradkov, leder for Promsvjazbank; og Andrej Kostin, leder for VTB. Samtidig har myndighetene ikke utelukket å endre loven slik at Nabiullina kan fortsette i en fjerde periode.
Hva knytter Nabiullinas «forsvinning» til ryktene om en mulig avgang?
Den økonomiske kommentatoren Vjatsjeslav Sjirjajev hevda på The Breakfast Show, med henvisning til egne kilder, at sikkerhetsvaktene ved Nabiullinas bolig var blitt fjerna. Han antyda også at hennes fravær fra SPIEF kunne tolkes som en form for «sabotasje» knytta til hennes uenighet med Kremls politikk.
En kilde som uttalte seg til Telegram-kanalen Mozhem Obyasnit («Vi kan forklare»), heva at Nabiullina planla å forlate sentralbanken. En annen kilde opplyste til samme kanal at hun var villig til å fullføre perioden sin fram til 2027, men bare dersom krigen ikke gikk inn i en ny fase prega av grensestengninger og unntakstilstand – tiltak enkelte krigstilhengere har tatt til orde for.
– Hun informerte sjefen [president Putin], meldte seg syk på formellt vis og venter nå på svaret hans, skal kilden ha sagt til Mozhem Obyasnit.
Ifølge denne kilden henger Nabiullinas ønske om å fullføre mandatet sammen med frykten for at en avgang på hennes nivå, under krigsrettslignende forhold, kan bli oppfatta som forræderi, med de juridiske konsekvensene dette kan få. Så lenge slike forhold ikke er innført, har høytstående tjenestemenn fortsatt mulighet til å trekke seg uten represalier.
Mozhem Obyasnit viser imidlertid til at en leder i statlig sektor tidligere har fortalt kanalen at sjøl under dagens forhold blir en avgang på dette nivået oppfatta som en svært alvorlig illojalitetshandling.
Et skifte på toppen av sentralbanken ville være en betydelig begivenhet – særlig dersom det gjelder Nabiullina. Sentralbanken fastsetter Russlands pengepolitikk og regulerer landets finansinstitusjoner. The Bell sammenligner institusjonen med ett enkelt organ som både fastsetter trafikkreglene, utsteder bøter, deler ut førerkort og kontrollerer bensinprisene.
I de fleste utvikla økonomier, blant annet i USA, Storbritannia og eurosonen, er slike oppgaver fordelt på flere institusjoner. I Russland er de samla i én organisasjon – og i praksis i hendene på én person: Elvira Nabiullina.
Ifølge flere medieoppslag har hennes innflytelse i stor grad vært basert på Vladimir Putins personlige tillit til henne. Denne tilliten har gjort det mulig for Nabiullina å holde sentralbanken relativt uavhengig. Hun har samtidig stått imot krav om rentekutt fra næringslivsaktører som mener de høye rentene hemmer veksten.
Uansett hvordan situasjonen utvikler seg, mener The Bell at en avgang vil kunne skape betydelige problemer. Dersom hennes etterfølger viderefører den stramme pengepolitikken, vil vedkommende møte den samme kritikken som Nabiullina har fått – men uten nødvendigvis å ha den samme støtten fra Putin. Dersom den nye sentralbanksjefen derimot gir etter for krava fra næringslivet og andre økonomiske interesser, kan Russlands makroøkonomiske stabilitet komme i fare.